PRIVATE FUND SELECTION · 私募精选
2026 / 07 · 专属阅读版

致尊敬的张瑜先生、娄培红女士:

为您精选的三种投资思路

三款产品,
三种解法。

我们从不同收益来源中,各选出一款具有代表性的产品。它们不是同一道题的三个相似答案,而是分别从小盘指数、市场中性与期权价差出发,提供三条不同的投资路径。

一眼看懂
三种思路
01 · 跟随市场中证1000 + 结构增强
02 · 淡化涨跌股票多空相互对冲
03 · 寻找价差捕捉期权定价偏差
01 / PRODUCT CARDS

三款候选产品

01结构化指数增强

厦门信托-百川灵选
1000指增2号

受托人:厦门国际信托
底层管理人:宁波灵均投资

先看策略

中证1000指数表现 + 年化10%

产品主要投资灵均管理的中证1000指数增强策略,并分为优先级和一般级。本次展示的是优先级,参考收益按照产品存续期间中证1000指数的涨跌幅,再加年化10%计算,封闭期为12个月。

再打个比方

像两位按照不同规则结算的合伙人

优先级和一般级共同投资同一个底层策略,但结算顺序不同:一般级先承接组合的波动,优先级则按照“中证1000涨跌幅 + 年化10%”的公式计算参考结果。

假设完整持有一年,简单模拟
指数上涨
5%
+15%
指数涨跌
0%
+10%
指数下跌
5%
+5%

以上仅用于展示“指数涨跌幅+年化10%”的计算方法,不考虑其他影响因素。

中证1000优先级一年封闭
认购起点
40万元,追加1万元起
产品期限
封闭12个月
参考收益
中证1000区间收益率 + 年化10%
产品拟发行,暂无本产品实盘数据;材料展示的是底层管理人及相关策略历史信息。
02量化对冲

鸣石同心7号

管理人:上海鸣石私募基金管理有限公司
托管人:国泰君安证券股份有限公司

先看策略

抵消大盘涨跌,主要赚选股带来的超额

模型先从很多股票中选出一组更有机会跑赢市场的股票,同时卖出金额相近的股指期货,尽量抵消大盘整体上涨或下跌的影响。产品主要争取的是所选股票超过市场平均水平的那部分收益。

再打个比方

像一场扣除风速影响后的赛跑

顺风时大家都会跑得更快,逆风时大家都会变慢。策略用股指期货尽量扣除“风向”造成的共同影响,最后比较选中的选手究竟比平均水平多跑出了多少。

低市场方向暴露股票Alpha月度多次开放
认购起点
100万元,追加1万元起
开放安排
每月6日、16日、26日
锁定期
180天
累计收益36.52%
年化收益11.67%
03期权套利

申毅安毅稳健1号

管理人:上海申毅投资股份有限公司
托管人:华安证券股份有限公司

先看策略

买入相对便宜的期权,卖出相对昂贵的期权

策略比较不同到期时间、不同行权价格或不同指数的相关期权。当一组期权的价格关系出现偏差时,买入相对便宜的合约、卖出相对昂贵的合约,等待价格关系恢复,同时用股指期货或ETF减少大盘涨跌的影响。

再打个比方

像在两个市场买卖同一种苹果

假设同一种苹果,东市场卖5元,西市场卖6元。交易者同时在东市场买入、在西市场卖出,等两个市场的价格重新接近后赚取差价。申毅做的事情类似,只不过“苹果”换成了关系紧密的期权合约。

期权价差多子策略每周可申购
认购起点
100万元
开放安排
每周二申购;每季度最后一个周二赎回
锁定期
6个月
现有材料未披露本产品实盘业绩;材料中的同策略产品仅作策略参考。
02 / SIDE BY SIDE

放在一起看

比较项目百川灵选1000鸣石同心7号申毅安毅稳健1号
核心策略中证1000结构化增强股票量化对冲期权套利
收益主要来源指数涨跌 + 分层结构选股相对市场的超额相关合约之间的价差
认购起点40万元100万元100万元
资金安排封闭12个月锁定180天,之后月度多次开放锁定6个月,季度赎回
本产品实盘拟发行,暂无有,业绩截至2026-05-22现有材料未披露
03 / FIND YOUR FOCUS

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更贴近的思路
鸣石同心7号
通过股票多头与股指期货空头相互抵消,主要争取量化选股带来的超额收益。